Doar jumatate din emitentii actuali se vor regasi la bursa dupa unificarea pietelor

Aproape doua mii de emitenti vor fi delistati

Noua entitate rezultata din unificarea BVB si Rasdaq va fi structurata pe doua segmente, spot (actiuni si obligatiuni) si derivate (futures si options) * Actiunile unei societati vor putea fi listate pe noua piata reglementata numai daca emitentul are o capitalizare anticipata de cel putin echivalentul in lei a 1 milion de euro

Dupa fuziunea cu Rasdaq, structura Bursei de Valori ar putea include 231 de companii pe piata reglementata, 703 pe sistemul alternativ de tranzactionare, la care se vor putea adauga 877, iar 1 999 de emitenti vor fi delistati. Lista acestor companii se regaseste intr-un proiect de instructiune emis de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (CNVM) privind o serie de masuri aplicabile societatilor tranzactionate la Bursa de Valori Bucuresti (BVB) sau la Bursa Electronica Rasdaq (BER) in vederea reorganizarii pietei de valori mobiliare.Noua arhitectura a bursei prevede o piata reglementata si un sistem alternativ de tranzactionare (ATS), destinat societatilor care nu indeplinesc criteriile de listare pe piata principala. Ambele piete vor fi structurate pe doua segmente, respectiv spot (actiuni si obligatiuni) si derivative (futures si optiuni). Din totalul companiilor care urmeaza sa fie tranzactionate pe piata reglementata, 62 provin de la BVB si 169 de la Rasdaq. Regulamentul CNVM 13/2004 prevede ca actiunile unei societati pot fi listate pe o piata reglementata daca emitentul are o capitalizare anticipata de cel putin echivalentul in lei a un milion de euro.In situatia in care capitalizarea nu se poate anticipa, valoarea capitalului si a rezervelor, incluzand profitul sau pierderea companiei din ultimul exercitiu financiar, trebuie sa fie de cel putin echivalentul in lei a un milion de euro. Pe sistemul alternativ, unde nu opereaza conditia privind capitalizarea, vor fi listate valorile mobiliare apartinand societatilor care indeplinesc cumulativ mai multe cerinte, respectiv indeplinirea integrala a obligatiilor de raportare anuala aferente ultimelor trei exercitii financiare si semnarea unui contract de prestari servicii cu o societate de registru.Sectiune speciala pentru companiile care nu indeplinesc conditiile CNVMO alta conditie pentru intrarea in sistemul alternativ se refera la inregistrarea unui volum de tranzactii ce reprezinta mai mult de 0,1% din numarul total de titluri emise de respectiva societate, de la data listarii initiale si pana la 31 august 2005 inclusiv. Potrivit anexelor la proiectul de instructiune, din cele 703 de companii care vor fi prezente pe sistemul alternativ, 19 sunt de la BVB si 684 de la Radsaq. Cele 1 999 de companii care nu indeplinesc cel putin una din aceste conditii vor fi retrase de la tranzactionare si radiate din evidentele CNVM. Valorile mobiliare care nu se incadreaza in nici una din categoriile mentionate, respectiv 877 de emitenti, vor putea fi transferate prin sistemul alternativ de tranzactionare administrat de Bursa de Valori, pe baza cererii exprese a detinatorilor de titluri care doresc sa vanda sau sa cumpere respectivele actiuni sau la solicitarea intermediarului care primeste cereri in acest sens. Operatiunile cu aceste titluri se vor face intr-o sectiune distincta a sistemului de tranzactionare. Conform proiectului de instructiune, situatiile au fost intocmite pe baza datelor furnizate de piata, precum si a informatiilor privind raportarile periodice transmise catre CNVM pana la data de 31 august 2005, anexele putand fi modificate sau completate, ulterior intrarii in vigoare a instructiunii, prin acte individuale emise de CNVM. La BVB sunt listate in prezent un numar de 62 de companii, iar pe Rasdaq 3 700 de societati. Unificarea celor doua piete este prevazuta pentru sfarsitul acestui an.